网易财经3月23日讯  据路透社报道,美国财政部于当地时间周一公布了详细的不良资产剥离计划,其内容主要有一下几方面.

　　1.投放资金规模和来源:

　　美国财政部计划出资750亿至1000亿美元,资金出自去年10月份美国会通过的7000亿美元的金融救世基金。美国财政部计划通过这笔资金的杠杆作用调动足够的资金完全消化价值超过5000亿美元的金融业不良资产,美国联邦储蓄保险公司在这一过程中将会起到决定性的作用。除此之外,美联储预计可能筹集1万亿美元的资金配合财政部的金融救世计划。

　　由于美联储主要靠募股筹资的方式完成资金筹集,因此不需要再经过美国国会的批准通过,奥巴马政府只需要按照目前已经通过的法案就可以顺利运作这一巨大规模的金融援助计划。

　　个人投资者和私营企业也是资金的主要来源之一。美国政府希望通过一系列的证券化运作将不良资产进行买卖,个人投资者和其他市场主体理所当然地成为主要的购买者。但是,该项计划不会强制性地要求企业的高管进行买入。

　　2.操作方案

　　美国财政部计划寻求一些私募和公共投资基金的支持,并结合财政部和私人资本的资金来购买所有的银行不良资产。

　　所有的投资基金都可以购买这些不良资产,而这种购买是在美国联邦存款保险公司提高担保债务的情况下进行的,因此投资基金完全不必担心所购买的资产的安全问题,并且该机构将会为这些贷款提供6:1的资产负债杠杆比率。通过一系列的市场杠杆作用,财政部的资金将会调动大约超过十倍于己的资金。如果纳税人和个人投资者能够出资10亿美元作为募股资金,那么实体就可以得到120亿美元的资金,购买超过140亿美元的不良资产。

　　根据这项计划,银行将自行规划要出售的不良资产的总体规模,并将此数据提交给美国联邦存款保险公司。联邦存款保险公司将提供资金与财政部和私人投资者对不良资产进行竞标拍卖。

　　美国财政部已经就不良资产拍卖的价格杠杆做出了初步预计。财政部官员表示,联邦政府完全可以接受50%至80%的价格杠杆比率。也就是说,5000亿美元的不良资产将会打折进行拍卖,折扣介于五折至八折之间。

　　奥巴马政府官员表示这一计划的顺利实施将会最大程度地解决银行业的不良资产问题。

　　3.两条基本途径

　　公私合伙基金将同样有机会去购买所谓的“老化证券”,但很可能,是以政府有主导。在对老化证劵的收购过程中有两条基本的途径:

　　一,美联储将通过拓展其定期资产抵押证券贷款工具(Term Asset-Backed Securities Loan Facility)或者资产支持证券贷款工具(TALF)以提供资金。资产支持证券贷款工具(TALF)是一个有着2000亿美元的项目计划,这一项目将很有可能被扩大到10000亿。

　　二,财政部将雇佣五位投资总经理向公众筹集资金,这些基金经理将能获得财政部相当于50%的联合资金以购买证劵。

　　政府和私人投资者将平等的分享收益和损失,每一美元的私人资金将会调动两美元的公共投资基金。而有意接受政府雇佣的基金经理必须能够筹集到5亿美元的私人资本或者是能够证明自己可以操作100亿美元以上规模的基金管理资产。申请职位的时间截止到4月10日,录用结果将会在5月1日公布。